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4Q-2169CDS 補足

 主力銘柄である2169CDSから先日開示された「平成24年12月期決算短信」に記載されている、次期予想の特損の主要因となっている「信託型従業員持株インセンティブ・プラン」について、会計処理上の仕組みを整理。

(1)信託財産が会社の株式を時価で一括で買い取る(原資は融資)が、実際には信託財産が会社のBSに計上される。負債が増加した分、現預金が同額だけ増加。
(2)株式を社員に譲渡→株価が上昇しているため差益(a)が発生する→資本剰余金(a)に計上される
(3)生じた差益→社員にインセンティブとして分配(-a)→一時的な給与として特別損失に計上(-a)

 ただ単に社員に株式を一括して譲渡した場合に比べ、プラン導入のために管理費用(-b)を払う必要があるが、その後に発生した処分差益(資本剰余金に計上分)を給与(-a)という経費で処理できるため、その分税金の支払いが減る(a×税率)。もし税金の節約分が管理費用を上回っていれば(a×税率>b)、トータルでプラスと考えられるけど、実際には特損という形で計上されるため、今年度の見た目のPLは悪化する。
 これで本当に正しいのかな?……ややこしいんで、次からは社員に株を普通に市場から積み立てで買わせて、補助金出す代わりに自社株買いして下さい。その方が、社員も株主も納得です(笑)。

 配当金の推移をもう一度見て、増配ペースに癒されることにします。

2006/12  5.00円(1,000円)
2007/12  6.00円(1,200円)
2008/12 10.00円(2,000円)
2009/12 10.00円(2,000円)
2010/12 16.50円'3,300円)
2011/12 22.50円(4,500円)
2012/12 29.50円(5,900円)←今回
2013/12 32.00円←予想
※カッコ内は分割考慮前

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テーマ : 株式日記
ジャンル : 株式・投資・マネー

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No title

いつも楽しくブログを拝見してます。
各銘柄の開示が出てからのフォローが早く、とても勉強になります。
そういえば、創通のプレスリリースで、ガンダム初のパチンコ機「フィーバー 機動戦士ガンダム」発売決定と出てました。
版権ビジネスってすごいですね、バフェットが好みそうです。

Re: No title

愛読者Xさん、こんばんは!
いつも見て下さっているそうで、ありがとうございます。
前向きなコメントも励みになりますので、今後ともよろしくお願いします!

> そういえば、創通のプレスリリースで、ガンダム初のパチンコ機「フィーバー 機動戦士ガンダム」発売決定と出てました。

おぉ、こいつは見逃してました。。。是非とも業績もフィーバーして欲しいですね!
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プロフィール

vis2004tachikawa

Author:vis2004tachikawa
個人投資家の立川一(たちかわ はじめ)です。
投資スタイルはバリュー投資からスタートし、最近はグロース投資に軸足を置いています。受取配当金の増加を重視し、良いビジネスを持ちキャッシュの創出能力のある銘柄に投資していきたいと考えています。結果として資産も緩やかに増加すると理想的です。日々の株価に、四半期決算に大いに一喜一憂します。基本的に短視眼的なのです。そんな自分の気持ちに正直に、でも投資はゆるやかに進めて、経済的・精神的に豊かな人生を目指します。投資をしながら「資金管理も含め自分が継続可能で長い時間軸で考えて勝ち続けることのできる手法を取っているかどうか」を常に確認します。
どうぞよろしくお願いします。

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