4327日本エスエイチエル 保有10年目

 4327日本エスエイチエルを2007年に初めて買っていますので、今年で10年になります。この銘柄の最大の売りは配当利回りが常に高く(=割安な株価で推移)、かつ少しずつではありますが増配しているところです。業績もそこそこに推移しており、自己資本比率91.1%と鉄板財務でストックビジネスに近い商売をしており、倒産とかの心配はほとんどなさそうです。
 この銘柄の良さのなかに、実は連続増配でないということがあります。何気に連続増配の銘柄はランキング等に掲載されたりするので、それなりに注目されて利回りも低く(=株価が高く)評価される可能性があります。その点、長年で増配傾向にあっても、連続ではない場合はランキングに掲載されない分だけ注目度も下がります。下の推移を見るとわかりますが、前年度比で横ばいの年が何度かあります。(私はこれを「連続増配してないディスカウント」と呼んでいます)
 あまり下落リスクを抱えないままゆるゆると株価が見直され配当は上がり続けるという、まさに理想の状態が続いています。今回保有10周年ということで配当を調べ直して見たところ、1998年→2017年で配当は実質38倍という凄さです。

【4327日本SHL:配当金の推移】
(括弧内は分割考慮前)
1998(H10)/9 2.875円(2300円)
1999(H11)/9 9.125円(7300円)
-----2000(H12)/8 1:2分割
2000(H12)/9 12.5円 (5000円)
2001(H13)/9 23.25円(9300円)
-----2001(H13)/12 上場
2002(H14)/9 25.0円(10000円)
2003(H15)/9 32.5円(13000円)
-----2004(H16)/5 1:2分割
2004(H16)/9 32.5円(6500円)
-----2004(H16)/11 1:2分割
2005(H17)/9 41.25円(4125円)
2006(H18)/9 54.0円(5400円)
2007(H19)/9 予54.0円→63.0円(6300円)
2008(H20)/9 予63.0円→63.0円(6300円)
2009(H21)/9 予68.0円→68.0円(6800円)
2010(H22)/9 予68.0円→68.0円(6800円)
2011(H23)/9 予68.0円→71.5円(7150円)
2012(H24)/9 予71.5円→85.75円(8575円※)
※記念配1425円含むため、実質的に71.5円
-----2013(H25).4.1 1:100分割
2013(H25)/9 予74.00円→90.0円(中間3700円+期末53円)
2014(H26)/9 予90.00円→92.0円
2015(H27)/9 予92.0円→98.0円
2016(H28)/9 予98.0円→110.0円
2017(H29)/9 予110.0円→?

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4327日本SHL 1Q

 4327日本SHLから「平成29年9月期 第1四半期決算短信」がリリースされています。

 特にコメントはありませんが、株価の上昇によってストック・オプションの権利行使が進んだようです。是非自社株買いで吸収しEPSを引き上げて欲しいところです。

【4327日本SHL:配当金の推移】
(括弧内は分割考慮前)
2006(H18)/9 54.0円(5400円)
2007(H19)/9 63.0円(6300円)
2008(H20)/9 63.0円(6300円)
2009(H21)/9 68.0円(6800円)
2010(H22)/9 68.0円(6800円)
2011(H23)/9 71.5円(7150円)
2012(H24)/9 85.7円(8575円)
(2013.4.1/1:100分割)
2013(H25)/9 90.0円(中間3700円+期末53円)
2014(H26)/9 92.0円
2015(H27)/9 92.0円予→98.0円
2016(H28)/9 98.0円予→110.0円
2017(H29)/9 110.0円←今期予想

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4327日本SHL 主力へ

 現在マイポートフォリオでは全国保証、情報企画、シーティーエスが主力となっています。
 それらに加えて、地味な株の多いマイポートフォリオの中でも、ベスト3に入ること間違いなし地味中の地味な4327日本SHLをここ数日で買い増し、主力としました。
 高利益率ですが低成長、キャッシュリッチですがPBRは2倍超え、配当性向50%かつ10年で2倍の緩やかな増配で現在配当利回り約4%。リーマンショック直後の安い時に買っていたので、その後買い増しすることなく準主力としてきました。大きく期待が持てるところがこれといってない中途半端な銘柄で、高い配当利回りに毎年の増配を期待しての買い増しです。
 ちなみに、自社株買いは当分期待できません。懇談会でいつも社長に聞いているのですが、流通株数が少ないのでマーケットインパクトを与えないよう退職したり元社員が相続したりした分をいつでも買い取る、といったスタンスだそうです。堅~い商売でゆるゆると利益と配当が成長していくのを確認しながらホールドする予定です。

 4327日本SHLは企業の採用選考時期の変更に大きく影響を受けるため、該当シーズンに売上・利益が偏る傾向があります。

22年度 2Q純益245百万円 通期424百万円(2Q×1.73)
23年度 2Q純益243百万円 通期441百万円(2Q×1.81)
24年度 2Q純益292百万円 通期439百万円(2Q×1.50)
25年度 2Q純益397百万円 通期552百万円(2Q×1.39)※1
26年度 2Q純益418百万円 通期555百万円(2Q×1.33)
27年度 2Q純益178百万円 通期588百万円(2Q×3.30)※2
28年度 2Q純益278百万円 通期667百万円(2Q×2.39)※3

※1 25年度は受取保険金が特益で発生しているので、その分を差し引くとこうなります。
25年度  2Q純益345百万円 通期500百万円(2Q×1.45)
※2 新規学卒者の採用選考時期の変更
※3 再変更

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4327日本SHL 4Q

 4327日本SHLから「平成28年9月期 決算短信」「剰余金の配当に関するお知らせ」「平成28年9月期 本決算補足説明資料」がリリースされています。

 前期同様にひたすら神棚に向かって「通期では予想通りの売上になり、利益も予想より若干上乗せされ、配当も上方修正されますように」と都合の良いお祈りをしていたところ、神様は売上も利益も若干上乗せしてくれ、配当を110円にしてくれて10年で2倍を超えました。今年も上手く休みになれば株主総会と株主懇談会に行きたいです。

【4327日本SHL:配当金の推移】
(括弧内は分割考慮前)
2006(H18)/9 54.0円(5400円)
2007(H19)/9 63.0円(6300円)
2008(H20)/9 63.0円(6300円)
2009(H21)/9 68.0円(6800円)
2010(H22)/9 68.0円(6800円)
2011(H23)/9 71.5円(7150円)
2012(H24)/9 85.7円(8575円)
(2013.4.1/1:100分割)
2013(H25)/9 90.0円(中間3700円+期末53円)
2014(H26)/9 92.0円
2015(H27)/9 92.0円予→98.0円
2016(H28)/9 98.0円予→110.0円
2017(H29)/9 110.0円←今期予想

2016/11/16 間違いを修正しました。

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4327日本エス・エイチ・エル 2Q

 4327日本SHLから「平成28年9月期 第2四半期決算短信」がリリースされています。ここは季節の変動性が激しいため通期を見ないと本当のところはわからないのですが、就職シーズンの変更のお陰で増収増益なのですね。

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プロフィール

Author:vis2004tachikawa
個人投資家の立川一(たちかわ はじめ)です。

株式投資を始め、バリュー投資に出会うことができて、本当に運がよかったと思っています。これからも長く地味に投資を続けて行きたいです。

投資スタイルはバリュー投資からスタートし、最近はグロース投資に軸足を置いています。受取配当金の増加を重視し、良いビジネスを持ちキャッシュの創出能力のある銘柄に投資していきたいと考えています。結果として資産も緩やかに増加すると理想的です。

日々の株価に、四半期決算に大いに一喜一憂します。基本的に短視眼的なのです。そんな自分の気持ちに正直に、でも投資はゆるやかに進めて、経済的・精神的に豊かな人生を目指します。

投資をしながら「資金管理も含め自分が継続可能で長い時間軸で考えて勝ち続けることのできる手法を取っているかどうか」を常に確認します。

どうぞよろしくお願いします。

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