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7839SHOEI ナイスアイデア

 久しぶりにYahooファイナンスのSHOEI掲示板を見てみたら、面白い情報が載っていました。4474と4428で説明会と株主総会のレビュー記事なんですけど、その中でもナイスアイデアと思ったことがコレ。
「ヘルメットのアフターケアで顧客のものを預かっている最中に、代わりに最新のヘルメットをかしている。これが結構な宣伝になっている。」

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7839SHOEI 平成20年9月期決算

 7839SHOEIより平成20年9月期決算がリリースされています。今期は絶好調で配当性向の見直しもあり配当は2倍以上になりましたが、次期の減収減益予想を嫌気されて株価は軟調です。正直円高による来期の減収はどう考えても予想できたので株価には織り込み済みだと考えていたのですが甘かったです。
 為替の影響は正直痛いですが、基本的にSHOEIのビジネスはリピート商品の販売であり、同品質で同レベルのサポートを他メーカーが供給するすることは不可能でしょうから、中長期的には固定ファンを獲得しつつ売り上げ利益ともに拡大路線を歩むと考えています。潤沢な現預金で自社株買いをして欲しいところですが、愚直に高品質の商品開発とコスト削減に努めているので黙ってホールドしたいと思います。

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7839SHOEI急落中/8692だいこう1Q

 株式新聞の買い煽り記事で買った個人の売りでしょうか、SHOEIが急落しています。少しだけ買い増しました。相変わらず生産が追い付かないみたいですし、配当70円としても1750円で4%、1400円で5%の利回りなんでそこまでくれば大きく買い増したいのですが。
 それにしても、業績好調を確認してから買い増しできるのですから、まるで後出しジャンケンのようですね。

(追記)
7839SHOEI、1739円で更に買い増ししました。

(さらに追記)
 8692だいこうの1Qがリリースされています。
-----------------------(以下引用)-----------------------
当第1四半期の経営成績は、メーリング業務の増加や株券電子化を目前に預託混乱回避のために開始された事前確認スキームに係る事務の受託、銀行等からの担保有価証券管理業務の受託に加え、JBSが連結子会社に加わったこと等により、営業収益は48億38百万円(前年同期比21.6%増)となりました。利益面では、業務量の増加に伴う人件費や取引所・協会費等の増加、JBSの派遣料の増加等により、費用の伸びが営業収益の伸びを上回った結果、営業利益は4億8百万円(前年同期比9.5%減)、経常利益5億19百万円(前年同期比2.1%減)となりました。当期純利益は、貸倒引当金の戻入に伴う特別利益計上等により、3億37百万円(前年同期比19.8%増)となりました。
-----------------------(引用終わり)-----------------------
 せっかく売上が2割以上も伸びたのに営業減益とは、業務拡大に伴う費用増が結構なレベルなのでしょうか。特益経常で何とか純益ベースで増益を確保しているものの、内容的には正直厳しい印象です。株券の電子化に伴うビジネス拡大を期待しているのですが、少々時間がかかりそうです。

 4298プロト、少しは見直されたようですね。とはいえ、相変わらず予想PER10倍割れで、期待度ゼロの市場評価ですけど(笑)。

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7839SHOEI 3Q決算

 7839SHOEIから地震の影響はほとんどないとのリリース。決算発表と同時でも良いと思うのですが、東証一部昇格を狙っているせいかIRに積極的ですね。株主を増やすなら優待を新設して個人株主を集め、業績向上に伴う増配で長期的に保有してもらうのも手ではないかと思うのですが。
(以下追記)
 そうこうしているうちに3Qと通期予想の上方修正(増配付き)がリリースされました。SHOEIのヘルメットはリピーターが多いそうなので、今季の売上が3~5年後につながってくると思うと笑いが止まりません。
(以下、更に追記)
 残念ながら、2005年にSHOEIが話題に上がった頃には、「SHOEIのビジネス→ヘルメットを売りっぱなし」という認識しかなく、「SHOEIのビジネス→高品質+ユーザーサポート=新規需要+買換需要(=ストック収入に近い)」ということに気付きませんでした。SHOEIのヘルメットを買った顧客は、高品質かつユーザーサポート万全のSHOEIのヘルメットを愛用し、数年後に再びSHOEIのヘルメットを買うらしいのです。また、ロシア向けなどとんでもない利益率らしいので、世界中にSHOEIのファンが増えていくことを妄想しつつホールドです。
 BSを見ていると投資その他の資産の伸びから長期性預金がかなり増えている気がしますね。無駄の無い設備投資がキャッシュフローを生んでいる姿が見えるようです。

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資源高の影響って……

 私は普通自動車免許を持っていないので疎いのですが、ガソリン価格の高騰でハイブリッド車が売れているそうで。そういえば、私の保有銘柄の中でも、原材料高騰の影響を意外な方向で受けている銘柄がありました。

資源高及び商品市況の高騰に伴う所得水準の上昇が顕著なロシア、ブラジル等の新興市場への販売拡大が進みました。

7839SHOEI 中間決算短信より

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プロフィール

vis2004tachikawa

Author:vis2004tachikawa
個人投資家の立川一(たちかわ はじめ)です。
投資スタイルはバリュー投資からスタートし、最近はグロース投資に軸足を置いています。受取配当金の増加を重視し、良いビジネスを持ちキャッシュの創出能力のある銘柄に投資していきたいと考えています。結果として資産も緩やかに増加すると理想的です。日々の株価に、四半期決算に大いに一喜一憂します。基本的に短視眼的なのです。そんな自分の気持ちに正直に、でも投資はゆるやかに進めて、経済的・精神的に豊かな人生を目指します。投資をしながら「資金管理も含め自分が継続可能で長い時間軸で考えて勝ち続けることのできる手法を取っているかどうか」を常に確認します。
どうぞよろしくお願いします。

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