3654ヒト・コミュニケーションズ

 3654ヒト・コミュニケーションズから「株式会社ビービーエフの株式の取得(子会社化)及び連結子会社等の異動に関するお知らせ」が6月23日付でリリースされ、昨日と今日で株価がそこそこ見直されました。
 リリースによると、ビービーエフは、E コマース領域において、商品企画から販売・代金決済、物流、成果追求までのサービスを一貫して提供するフルフィルメントサービスに強みを持つ「EC サイト支援事業者」だそうです。26年6月期と28年6月期の比較で売上1.5倍、経常利益2倍と伸びが素晴らしいです。今回の取得価格ではのれんとその償却が数年間発生する可能性がありますが、それを上回るくらいの成長をしてくれないかと妄想中です。

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セコイア・ファンドの47年間

 ウォーレン・バフェットがパートナーシップを解散した時に推薦したとされるセコイア・ファンドですが、ある個人投資家さんのブログにちょっと掲載されていて、久しぶりにその名前を見たら最近どうなっているのか気になって調べました。
 運用開始以来の年平均成績はS&Pと4%弱しか変わらないのに、47年の歳月は最終リターンを大きな差にしています。それにしても、直近2015年と2016年の成績が勿体ない……バリアント・ファーマシューティカルズ・インターナショナルへの投資が影響したようですね。
(セコイア・ファンドのウェブサイトより転載)
20170624 セコイア・ファンドの運用成績.gif

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ヤフオク2017開始

 優待目的の株はできるだけクオカードやギフトカードになるようにしているので、ほとんど自分で消費するのですが、店舗用の割引券とかの中には自分で使えないものも多くありますので、相変わらずヤフオクで売っています。最近は地元近くで使えるモノも増え、自分の出品自体は減りましたが。それにしても、システムの進化でほとんどやり取りなしで決済・発送・評価まで終わってしまうので、以前のめんどくさいやり取りを思うと拍子抜けですが、まあ余計な時間を取られないので助かります。
 ヤフオクの利用料がかかるようになり、かんたん決済の利用料が無料化と同時に利用料率がアップしたりとコストは確実に高くなっています。同時に落札価格も割と高くなっているような気がします。送料無料にすれば落札者側の負担は純粋に商品代金だけですし、少し安く手に入れてヤフーマネー等を利用してポイントを貰えばいいという考えなのでしょうか。
 どちらにしろ、私は現金で受け取りそのままドルに替え米国株を買います。僅かずつですが、不用品がストック収入を生む卵に化ける瞬間は楽しいです。

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2593伊藤園 4Q

 レビューが大分遅くなりましたが2593伊藤園から「平成29年4月期  決算短信〔日本基準〕(連結)」が6月1日付でリリースされ、決算説明会資料もアップされています。
 2Q時点で通期の上方修正をしましたが、最終的にそれを上回る好決算で着地しました。営業利益・純利益も直近のピークである2014年4月期を越え、再び成長軌道に乗せています。2015~2016年は業績が悪化したにもかかわらず配当を据え置いたため、残念ながら増配とはなりませんでしたが、普通株式3547百万円、優先株式1698百万円、自社株買い700百万円と総還元性向43.5%となりました。
 昨年は5月の売上高が前年同月比+0.7%だったのですが、今年は+3%と好調なスタートを切っています。
 伊藤園の業績は毎年の気候に左右されるものの、確立された確固たるブランド商品に加え、タリーズやチチヤスヨーグルト、海外事業も確実に成長しています。2017年の売上4758億円を5年後の2022年4月期には売上6000億円という計画を是非達成し、利益も安定しすぎの配当も是非倍増させてくれないかと妄想中です。
 ちなみに私が保有しているのは優先株式の方だけなので、普通株のパフォーマンスの良さにガッカリしているところです。

【2593伊藤園:配当金の推移】
年(和暦)月 普通株/優先株
2009(H21)/4 38.00/48.00
2010(H22)/4 38.00/48.00
2011(H23)/4 38.00/48.00
2012(H24)/4 38.00/48.00
2013(H25)/4 38.00/48.00
2014(H26)/4 39.00/49.00
2015(H27)/4 40.00/50.00
2016(H28)/4 40.00/50.00
2017(H29)/4 40.00/50.00
2018(H29)/4 40.00予/50.00予

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4345シーティーエス 8年半で株価28倍

 昨年の終わりに主力銘柄である4345シーティーエス2008年の底値から15倍になったという記事を書いたのですが、気がついたらそこから約倍になっていました。今年の3月に分割しているので、2008年11月18日につけた70504円は分割を考慮すると44円になります。本日はその28倍の終値1253円となっています。
 私の平均買い単価は底値から約3倍の125円でしたが、それでもテンバガーになりました。この銘柄の良かったのは、従業員にストックオプションを発行せずに株を直接購入させ、さらに自社株買いや業績連動配当など株主本位の資本政策を貫いてきたことです。業務内容が多少景気循環の要素を含むため、業績は一本調子の増収増益とはいきませんでしたが、デコボコしながら成長してきました。最近の急騰っぷりはちょっと理解できませんが、そのうち落ち着くことでしょう。
 上手くまとまりませんが、そこそこのバリュー株をゆるゆる持っていれば、報われる日も来るという話でした。

20170619 4345シーティーエス 10年チャート.png

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プロフィール

vis2004tachikawa

Author:vis2004tachikawa
個人投資家の立川一(たちかわ はじめ)です。

株式投資を始め、バリュー投資に出会うことができて、本当に運がよかったと思っています。これからも長く地味に投資を続けて行きたいです。

投資スタイルはバリュー投資からスタートし、最近はグロース投資に軸足を置いています。受取配当金の増加を重視し、良いビジネスを持ちキャッシュの創出能力のある銘柄に投資していきたいと考えています。結果として資産も緩やかに増加すると理想的です。

日々の株価に、四半期決算に大いに一喜一憂します。基本的に短視眼的なのです。そんな自分の気持ちに正直に、でも投資はゆるやかに進めて、経済的・精神的に豊かな人生を目指します。

投資をしながら「資金管理も含め自分が継続可能で長い時間軸で考えて勝ち続けることのできる手法を取っているかどうか」を常に確認します。

どうぞよろしくお願いします。

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